空頭訊號在此！美10年債瀕死亡交叉 股市、商品恐崩跌
2013/05/16 19:31 鉅亨網 編譯張正芊 綜合外電
一名技術線圖分析師周三 (15 日) 警告，10 年期美國公債正瀕臨重大技術關卡。若成真恐引發殖利率大跌，進而刺激投資人逃離風險資產。
《CNBC》報導，Seaport Group 技術分析師 Abigail Doolittle 發布客戶報告指出，10 年期美債殖利率趨勢正逼近「死亡交叉」，亦即 50 日移動均線將交叉摜破 200 日移動均線，是為惡兆。
Doolittle 警告，若 10 年期美債真觸及死亡交叉，恐引發殖利率跌破 1%，並預告股票、企業債券及大宗商品等資產將湧現拋售潮。但她表示，這樣的結果將不會令他們意外，因他們已預期股市、商品市場及企業債市會面臨重大下跌修正。
Doolittle 進一步警告，上述資產價格出現重大下跌修正的可能性又越來越嚴重，因為這些風險資產當中有些漲勢越拖越久，或是接近空前新高價位。
雖然在股票市場，出現「死亡交叉」可釋出完全相反訊號，意味實際上股價會走揚；但 Doolittle 追蹤過去 4 次 10 年期美債出現「死亡交叉」時的紀錄，發現之後全都出現殖利率大跌。
第一次是在 2007 年 9 月，當時 10 年期美債殖利率在 7 個月內由 4.62% 重挫至 3.3%。第二次是在 2008 年 9 月，當時殖利率在 4 個月內從 3.87% 挫至 2.05%。第三次是在 2010 年 6 月，隨後殖利率由 3.3% 降至 2.38%。最近的一次則是在 2011 年 6 月，當時殖利率由 3.16% 重挫至 1.38%。
如今，美債殖利率上述兩曲線又再度越走越近，一旦 50 日均線跌得夠深，便將出現新一個「死亡交叉」。Doolittle 說，這恐開啟殖利率一波跌勢，有可能跌破 1% 關卡，「一如我們 1 年多前所預測」；不過她補充，在跌勢出現之前，10 年期美債殖利率可能回先衝上 2%。
儘管如此，Doolittle 補充，10 年期美債殖利率很可能出現「死亡交叉」，也意味美國公債歷史長期多頭漲勢將持續。因為投資人屆時逃離風險資產、逃往安全避風港資產。
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